小七仓位：股票六成，基金六七成
最近看到盘面又有一种很强烈的感觉，那就是跌不下去。今年5月底和6月下旬，当时沪指也是回落到3330左右，当时上证指数有一个缺口，就在3320好几次都看回踩，结果就是补不下来，那次也是我等待补缺加仓落空。现在好像又遇到类似的情况。3536附近有一个非常明显的缺口。昨天沪指最低都到了3547，缺口上沿是3542，低开高走都没有顺势补掉，而是缩量反包。
今天沪指又是跳空高开，再次收出一根中阳线，而且量能并没有明显放大，5天均量都没到，算是收盘新高了。这种情况让人怀疑是否再次突破前高，但这里真的很像诱多。 A股一旦情绪上头，很难按照理性的技术流走势，情绪上要么是极度恐慌，要么是极度亢奋，现在有点像后者。如果技术规律开始失效，那就有可能走出特别强势的行情，最后往往也是会有戏剧性的转折。
这里还有一个比较突出的特征，那就是经历停牌核查后，“出关”后的10倍大牛股上纬新材今日股价走势依旧凌厉，百元整数关口被冲破。临近收盘，更是再度上演强势拉升，最终以20CM涨停收盘，延续着此前的狂飙势头。他是今年的10倍股，现在已经成为15倍股，当然如果你从今年4月份低点开始计算的话，那就是18倍股了。出现这种超级大牛股，必然要用牛市思维去应对了。
好了，回到盘面，银行、保险、券商集体拉升护盘，题材概念多数上行。三大指数午后拉升集体收涨，截至收盘，沪指涨0.96%重返3600点，深证成指涨0.59%，创业板指涨0.39%，科创50涨了0.4%，北证50涨了0.25%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3900只，下跌1300只；两市全天成交1.60万亿元，较上一日放量成交975亿元，内资主力资金净卖出159.8亿元；两市涨跌中位数为0.63%。
领涨板块，受益于9·3活动预期引领，兵装重组、军工电子、卫星导航等军工产业链持续走强，金利华电、长城军工等涨停。受到特斯拉Optimus V3人形机器人正式亮相社交平台X的消息刺激，PEEK材料、人形机器人概念再度爆发，中欣氟材、中马传动等多股涨停，上纬新材复牌再度20CM涨停股价涨超13倍。
午后脑机接口概念爆拉，创新医疗涨停；铜缆高速连接、液冷、光模块等AI产业链快速拉升，澄天伟业、长飞光纤等涨停；汽车零部件、空气能热泵等汽车产业链全天强势，正裕工业、申达股份等多股涨停；消费电子、苹果概念等拉升，福日电子、朗特智能等涨停；房地产产业链反弹，上实发展涨停；还有璞璘科技自主研发的中国首台半导体级步进式纳米压印光刻系统交付，刺激了光刻机方向走强。另外，3D打印、钢铁、化工等概念全线上行。
领跌板块，西藏板块领跌两市，雅江水电站题材持续降温，边缘概念的奇正藏药一度跌停；中药、创新药、仿制药、CRO等医药概念全线回调，科拓生物跌超10%；智谱AI、Sora、多模态等AI应用概念集体走低；电子布、摩尔线程、华为鲲鹏等概念表现弱势。
收盘后消息，点评几个。
其一，据CNBC的日程提醒，美国川川将于北京时间20:00接受CNBC财经论谈“Squawk Box”现场采访，讨论经济、就业、美联储、关税等问题。这里大体上，川川要重述自己的政绩，降低前几天就业数据下修的负面影响，再看他对俄印的政策，届时行情恐有波动，大家多加留意。八点多，他最先谈的还是劳工数据，他认为被操控了，哈哈，对他有利就不是操控，不利的就是操控。逻辑差不多：凡是对他有利的都是真实新闻，不利的就是假新闻……然后川川再次批评鲍威尔降息太迟了，也算老生常谈，我这里就不等着点评了。这些方面影响重大的话，在文末评论区稍作提示，结合今晚美股走势，明早再说说也行。
这里要注意美国经济数据和联储降息的关联，本周一，美股高开高收，三大指数集体上涨，均创下5月27日以来的最大单日百分比涨幅，投资者在上一交易日的抛售之后低吸买盘，并且在弱于预期的就业数据公布后加大了对9月降息的押注。尽管这对股市多头而言或许是个顺理成章的解读，但美国银行全球研究部的经济学家团队却警告称，这种看法（疲软非农将加快美联储降息步伐）最终可能被证明是错误的。
根据芝加哥商品交易所集团（CME）的数据，目前美联储9月降息25个基点的概率已经攀升至94.4%，而维持利率不变的概率仅为5.6%。但至少就目前而言，美银团队坚持认为，美联储可能会维持利率不变直至2026年。整体来看，尽管对劳动力的需求似乎有所下降，但劳动力市场的“闲置产能”并未显著增加。
还有报道称，美国经济正显现出明确的放缓信号，尤其是在关键的劳动力市场，这使得美联储启动降息周期似乎已是箭在弦上。最新的就业数据成为引爆市场预期的导火索。高盛8月4日测算，美国潜在的月度就业增长已从第一季度的20.6万骤降至7月的2.8万。花旗则在报告中指出，在就业数据大幅下修后，美联储官员可能“不再有耐心等待降息”，已经失去了采取“观望”态度的“奢侈”。
基于此，高盛与花旗均认为9月降息25基点的可能性极高，若数据进一步恶化甚至可能激进降息50基点。另外，美联储理事Kugler的辞职，以及上次会议中出现的自1993年以来首次由两位理事同时投下的反对票，都预示着联储内部的鸽派力量可能得到加强，从而为更快的宽松政策铺平道路。
其二，据中国移动研究院介绍，7月29日，中国移动在广东开通我国首条反谐振空芯光纤商用线路。这一突破性进展，实现了我国自主研发、具备完全自主知识产权的反谐振空芯光纤从技术原型到实际应用的跨越，同时也为深港两地跨境金融业务搭建起一条超低时延的“信息高铁”，使跨境业务处理效率成为行业标杆。该线路展现出三大领先优势……
这技术看起来比较厉害。收盘价我发现有几个光纤概念股明显走强，比如长飞光纤都涨停了。所以概念股明天可能还有冲高，但是我们不一定很好去布局，而且持续性也不算特别好。除非市场确实没有什么题材可做了，可能会适度走高一点，也就这样保持关注吧，如果后面能够普及普及或者是有其他作为光纤升级换代的，那倒是一个比较大的市场。
其三，华为轮值董事长徐直军在主题演讲中强调：华为AI战略的核心是算力，并坚持昇腾硬件变现。徐直军在会上宣布华为昇腾硬件使能CANN全面开源开放，Mind系列应用使能套件及工具链全面开源，支持用户自主的深度挖潜和自定义开发，加速广大开发者的创新步伐，让昇腾更好用、更易用。华为看来也要全力打造算力硬件去了，它瞄准的方向，应该也是市场最赚钱的方向，希望它能够成为下一个英伟达。
与此同时，软银集团正在增持英伟达和台积电的股份，这一最新举动再次反映出其首席执行官孙正义对于人工智能（AI）发展所需工具与硬件的聚焦。监管文件显示，截至3月底的季度内，软银将其持有的英伟达股份增至大约30亿美元，高于前一季度的10亿美元。与此同时，软银还买入了价值约3.3亿美元的台积电股份，以及1.7亿美元的甲骨文公司股份。软银目前尚未披露截止6月末的13F报告，因此其最新的持股动向尚未公开。
有分析人士评论称，孙正义此举有助于弥补其在ChatGPT引爆“AI热潮”后错过的涨势——这是有史以来最大的上升浪之一。早在ChatGPT问世之前，软银就早早开始押注人工智能，但在2019年初出售了英伟达4.9%的股份，获利30亿美元，收益率75%，这些抛掉股份在今天的价值超过2000亿美元。上次看到黄仁勋当着孙正义的面重提起事，孙正义最后抱着老黄求“人艰不拆”，捂脸哭笑。现在孙正义再花30亿美元，只能拿到0.075%的股份。
这样的憾事还有一件，那就是李超人的儿子李泽楷当年110万美元投资腾讯，拿到了20%的股权。后来他以1,260万美元将这些股份出售给了南非报业集团，看起来回报率高达11.5倍，但却是一个严重的误判，错失了后面的万亿红利。如果他没有抛售的话，现在这部分股权价值1300亿美元，超过了李家总资产（420亿美元）的二倍以上。
最后这一笔大蛋糕卖给了南非报业集团，而现在南非报业集团还在持续的抛售股份，所以每年腾讯回购几百亿都是为了对冲这些抛售。假定这些股份还拿在李家手上，他也没有减持，我相信腾讯的股价真有可能达到10,000亿美元，也就是80,000亿港元市值左右，是现在的一倍。我说这两件事也是让大家心情舒畅些，即便是超级投资大佬，也有严重误判的时候，所以我们卖飞一个涨停股，就不用那么纠结了。
其四，今晚7:30，上汽推出新款MG4，我对这辆车本身没有任何兴趣，但它使用半固态电池却可能成为一个里程碑的事件。业内普遍认为半固态电池量产难度超高——成本贵、生产良率控制难、一致性保证也不容易，号称比造火箭还难，很多大厂计划要到2027年才能量产。MG4这次不仅说能量产，还直接把应用在了主打走量的10万级车型上，展示了全球首条百万级产能产线，打破半固态电池仅用于40万+高端车（如蔚来ET7）的现状。
就晚上公布的数据来看，清陶能源的第二代半固态电池，CLTC综合续航530km，充一次电用一周。之前半固态电池此前因高黏度涂布速度慢、良率低（仅50%-80%）难以规模化。现在说明上汽清陶的电池已经可以量产，而且续航和价格都具备优势，显然给配置半固态电池的汽车以竞争优势。它也将推动动力电池进入“后液态时代”，为10万级市场树立新标杆。这个消息也让今天上汽集团股价一度冲高5%。
我猜测电动车的竞争是否还有下半场，原来就是电动车取代燃油车，结果电动车也在更新换代，从液态锂电池逐渐替换成为半固态和固态锂电池。当然，另外一个下半场是非智能化汽车替换智能化的汽车，这里主要涉及智能驾驶方向。
再补充一个数据，8月5日，乘联分会宣布稍微上调2025年行业年度预测。2025年新能源乘用车批发1548万辆，增长27%，预测总量较6月的预测值微降，新能源批发渗透率达56%。这里就是新能源车的批发量略有一些下降，我怀疑是跟比亚迪7月销量不及预期有关系。总体来说，我对于汽车整车还是不太看好，虽然数据还在增长，他已经没有那种惊喜，如果他大幅下挫，那么可以看价值修复，但目前的增速以及盈利情况并不足以支撑股价大幅上涨，只有结构性的机会。
其五，央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》。《意见》要求，聚焦新型工业化重大战略任务，……坚持分类施策、有扶有控，推动产业加快迈向中高端，防止“内卷式”竞争。意见指出，支持新一代信息技术、基础软件和工业软件、智能（网联）汽车、新能源、新材料、高端装备、时空信息、商业航天、生物医药、网络和数据安全等新兴产业符合条件的企业在多层次资本市场融资。
意见还之处，加强对5G、工业互联网、数据和算力中心等数字基础设施建设的中长期贷款支持……总体来说，对于新科技方向都是比较利好的，但这是普惠性质的，倒没有说哪一个领域会得到额外的照顾，还是看企业的项目如何。
晚上还看到一个央视消息，8月4日，我国成功发射卫星互联网低轨卫星。它由银河航天研制的，这家智慧工厂的的“智慧大脑”与“柔顺灵巧手臂”增强了产线柔性生产和数字化制造能力，将卫星研制周期缩短80%。这条卫星生产线正在实现像批产汽车一样批产卫星，可以实现年产百颗1000公斤级卫星。目前，他们正在将AI技术融入卫星制造。
这让我想起1965年，当时我国开始研制首颗东方红1号卫星，花了4年半，最终这颗卫星净重173公斤，它上天就工作了20多天，主要是发送了东方红的乐曲。60年过后，中国的航天能力已经领先世界，我们的卫星生产能力更是增长了上千倍（之前是4年造一颗，现在3天造一颗）。要知道现在掌握卫星研制跟发射的国家也是屈指可数，不超过十个。
话说回来，这些政策还是继续支持我看好科技股。长城证券研报称，8月进入中报业绩验证期，对市场有一定的考验。8月市场风险因素有所增多，但是政策发力和积极态势未改，尤其是科技板块的支撑因素较多，算力、人工智能、消费电子、国产替代等方向值得重点关注。新消费、创新药、以及部分周期行业在短期波动后仍存在比较明确的向上逻辑和政策加持。银行、公用事业等稳定板块在风险未完全释放的时间点仍具有配置价值。
其六，报道称，随着消费者对情绪健康、睡眠健康的关注度不断提升，有助于情绪调节和安神助眠的饮品迎来了新的发展机遇，其中，GABA成分（γ- 氨基丁酸）更是崭露头角。近日，中国旺旺推出瓶装无糖茶“茗享系列”，饮品中添加有GABA，该成分或有助于舒缓情绪、帮助睡眠。
此外，记者注意到，养元饮品、蒙牛乳业、均瑶健康等多家上市公司纷纷布局这一领域，试图在新兴市场中抢占先机。然而，从市场反馈与行业现状来看，GABA饮品的发展目前面临功效争议、消费者认知程度有限等多重挑战，更让这一细分市场的未来走势充满不确定性。
一位三甲医院神经内科医生告诉记者，口服的GABA不擅长穿过血脑屏障进入人脑内，但是GABA饮料不能完全说是安慰剂作用，确实有患者饮用之后具有较好的效果，但对于有的患者却并无改善。不过一般来说没什么副作用，有睡眠问题的人可以尝试一下。
之所以关注这个消息，主要是上半年新茶饮、黄酒、功能性饮料等方向都有一些概念股大幅上涨，比如古茗（港股）股价飙升260%，蜜雪集团股价也涨了140%。这都是新饮品概念炒作，也是年轻人消费的方向。后来又制造出黄酒气泡水，结果一些黄酒概念也持续大涨，会稽山的股价一度涨了160%，金枫酒业古越龙山都明显受益。后来又炒作一些电解质水、益生菌的概念。
现在这篇文章似乎又想制造一个GABA饮品，我不清楚能否成功，但大家可以观察一下，至少目前这几个概念股都在相对的低位，他们能否得到市场资本的认同，还要边走边看。或许这里反应会滞后一点，或许后面还会有多篇文章来鼓吹这个方向，我们先插旗标记一下。
其七，国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，推进学前教育普及普惠安全优质发展。意见明确，从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。免保育教育费标准按照县级以上地方人民政府及其教育、价格主管部门批准的公办幼儿园保育教育费收费标准（不含伙食费、住宿费、杂费等）执行……
这个消息肯定是好消息，我们家小孩读幼儿园的时候是市级的示范幼儿园，一个月大概各种费用加起来也就是1000多吧，并不算贵。不过，有些高端民办幼儿园就太贵了，还有双语幼儿园之类。这个政策对于多数有孩子的家庭肯定是减负了，但并不能就此刺激年轻人多生孩子。
这个消息前些天已经有过预期了，所以即便刺激婴童概念走强，恐怕也不会有太大的力度。不过明天上午10时举行会有政策例行吹风会，请财政部副部长和教育部有关负责人介绍逐步推行免费学前教育政策有关情况。所以消息面可能还有一些补充的刺激，最近海南的政策以及近期育儿补贴的消息，都存在政策兑现高开低走，次日消息刺激再次反包的情况。
好了，明天怎么办？
最近确实有点逼空的感觉，市场跌不了下来，我们都希望它炸一炸，然后可以从容的再加一点仓位。结果好像真的跌不下来，有些股票以为到头了，结果还能继续上涨，持续超预期了。现在真需要切换到牛市思维里面来，高了还会继续高，而低位的也在等着涨。
不过我们对行情总是有一些分歧，到了3600点之后，市场其实需要凝聚更多上涨共识才行，特别要注意新闻媒体对于行情的引导重要消息。比如最近军工板块的重新崛起，就是靠央视的几个纪录片相关报道点燃的，否则它自身其实利好比较有限。所以我每天浏览大量新闻，找到布局机会，然后再分享给大家。不过最后抉择哪个方向，还是在靠你们自己。下面是我对指数的看法。
上证指数，这里回踩20天线形成支撑，今天跳空高开，下方又留了一个缺口，而下方的缺口还没有补掉，这里注意缩量冲高像是诱多，可能再次引发抛盘，这里不排除出现双头结构，因此要稍加小心，如果冲出新高的话，就会出现macd顶背离，这里加仓并不好，要适度波段下。
深成指，这里高位回落，到20天线就形成支撑，今天略有一些反弹，但量能还是不够大，后面有可能走成abc三浪或小双头结构，除非有特别重大利好，让它加速上线突破去年10月份高点。常规行情里恐怕难以有效突破，这里不排除诱多操作。不过，即便冲高回落也不是行情结束，只是下一次上行的蓄势阶段而已。
创业板指数，今天高开低走又略有一些拉升。走势其实并不太漂亮，因为这是一个上吊线，量能稍有放大，调整的时间和空间都还不太够，这里不能排除走abc的小三浪，或者小双头。如果它能回踩到2200点附近，那么是很好的抄底机会。不过，万一跌不下去，也没办法这里按照当前的走势，注意前高附近仍然会有较大的压力，没有其他重大利好不看好持续上行。
科创50指数，这里持续回落三天之后陆续的修复，我也在最近4天里持续的增加一点仓位。这里主要是押宝GPT-5在8月发布，这应该会刺激科创半导体以及人工智能方向大幅冲高一波，这里看好突破1140前高。当然，届时沪深主板指数也应该会尝试突破去年10月份的高点。如果没有超预期的利好，这里前高附近也就是重要的高抛点位了。
恒生指数，这里持续回落到箱体上沿，也是趋势线下沿获得支撑。不过缩量反抽，这里还没有到大举上行的时刻，后面还是看盘整为主，等待9月份美联储降息的信号。如果这里能回踩到下方缺口附近，这是一个不错的布局机会。这里先看反抽，然后遇到缺口压力应该还会再次下行，耐心等待机会吧。
最近，私募机构仓位持续9天都在加仓，已经回到七成多了，今年2月初才有超过七成的状况，现在达到全年最高的仓位水平。上次，沪指还在3300点左右，后来一度涨到了3400多点。这一次是到了3600点，估计怎么样也要涨到3700才会抛吧。当然，这次加仓之后上升空间肯定没有那么大了，估计今年的极限位应该就是4000点，我现在还没这么乐观，除非后面美联储那边有非常乐观的消息，再就是大国关系能够超预期的好转。
今天市场虽然略有一些放量，但是不算进攻量上行（超过均量20%），而且今天还有一个跳空高开的缺口，操作上并不太适合加仓，哪怕它上行突破3636的高点，也有点像诱多或者是顶背离。我还是倾向于这里调整还没有完全结束，最好这里继续盘整一下。因此股票仓位还是不增加为好，继续维持六成的状态，不过基金仓位还是继续增加，连续几天增持科创 $科创板50ETF(588080)，目前也算到了六七成睡哦，这里就是押宝8月发布GPT-5，无论沪指在那个位置，这个大事件至少催化行情好几天。
目前外盘还不错，欧洲股市平均涨幅在0.4%左右，这两天美欧的谈判好像又取得一些进展，估计准备签署框架协议吧，在这里内部意见还是比较多，各国态度不一样。目前美股股指期货也是普涨。还是科技股比较强，纳指期货看到0.4%，但是道指不太行。 A50指数和恒生股指期货都是微跌，好像盘后他们目前都没什么明显的态度。后面再等汇率的态度，等待川川的态度，现在美元指数稍微有一些走强离岸汇率也有一些贬值。晚上看一下川川有话说，究竟会影响到哪些方向，美股和中概股都会提前反映出来，给我们明天投资布局做参考。