在传统一线城市之外，三亚、珠海、宁波、青岛、南京、厦门六座城市的私募注册数量均突破百家。
哪里是私募基金安家的热土？这个问题背后，牵动着中国资产管理行业的地理变迁。
近年来，私募注册地的选择已不再局限于运营成本与政策红利，而更多折射出行业发展阶段与竞争格局的深层逻辑。
私募排排网最新数据显示，截至2026年2月底，全国7473家私募管理人呈现出高度集中的地域分布特征——上海、深圳、北京、杭州、广州五座城市合计聚集了超过5189家私募，占比接近70%。其中，上海以1892家私募、112家头部机构的绝对优势，成为当之无愧的“私募第一城”。
头部私募分布较为集中
从注册城市分布来看，上海、深圳、北京三大一线城市的私募数量均超过1000家。其中，上海以1892家遥遥领先，深圳和北京分别以1336家和1103家紧随其后。新一线城市杭州表现亮眼，私募数量达到496家，超过广州的362家，位列第四。
头部私募（管理规模50亿元以上）的分布更为集中。数据显示，全国243家头部私募中，193家集中在北上广深杭，占比接近80%。其中，上海一城就拥有112家头部私募，占全国总量的46%以上，头部私募占比达5.92%，远高于深圳的2.02%和北京的3.54%。杭州以15家头部私募、3.02%的占比位居第四，而广州虽然拥有362家私募，但头部私募数量为0。
上海为什么能够成为私募第一城？排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜对《华夏时报》记者表示，上海能够成为“私募第一城”，主要得益于其在资金、政策、人才与服务生态等方面构筑的综合优势，形成了强大的集聚效应。在资金端，上海作为全国的金融中心，拥有最密集的金融机构与外资总部，堪称天然的“资金蓄水池”，为私募机构高效对接银行、保险等长期资本提供了极大便利。在政策与制度上，上海依托自贸区及临港新片区，为私募提供了创新的“制度试验田”。在人才与生态层面，上海地区高校云集，同时也汇聚了海内外一流的金融、法律、会计等专业人才，并形成了成熟的中介服务网络，使得私募能够在此构建高效的运营体系，这一完整的“专业生态圈”构成了其最核心的竞争壁垒。
尚艺基金总经理王峥对《华夏时报》记者表示，从实际情况看，上海能成为“私募第一城”，关键在于其构建了难以复制的全生态优势。从硬件上来看，上海是唯一同时拥有证券交易所和金融期货交易所的城市，这种物理上的“近水楼台”为追求交易速度的量化私募提供了决定性基础，吸引了全国近四成量化私募聚集。而从资源的角度上，密集的高净值人群与机构资金让募资更为高效，顶尖投研人才的汇聚也加快了策略迭代。从政策上来看，从黄浦区到虹桥，各区持续优化审批流程、推出配套支持，显著降低了运营与合规成本。正是这种集硬件、人才与政策于一体的闭环生态，支撑起上海成为了“私募第一城”。
三亚异军突起：政策红利催生“注册潮”
在传统一线城市之外，三亚、珠海、宁波、青岛、南京、厦门六座城市的私募注册数量均突破百家，成为重要代表。其中，三亚作为唯一的三线城市，注册私募达232家，数量仅次于广州，位列全国第六。
时间分布上，这232家私募呈现明显的“扎堆”特征：132家成立于2021年，56家成立于2022年，合计占比超过八成。
“这一爆发式增长主要源于政策红利的集中释放。”有业内人士对本报记者表示，2020年6月《海南自由贸易港建设总体方案》出台后，“双15%”税收优惠、QFLP/QDLP跨境投资试点等政策相继落地。三亚凭借海南首个金融小镇——亚太金融小镇的先发优势，成为私募“抢滩”布局的热门目的地。
不过值得注意的是，注册在三亚的私募中，超过八成管理规模不足5亿元，政策红利虽然吸引了大量机构注册，但真正形成规模的头部机构仍然有限。
近三年新设私募选址新动向
从近三年（2023—2025年）新成立的167家私募注册地来看，选址偏好呈现出新动向。上海仍然以51家位居首位，北京22家紧随其后。值得注意的是，南京、杭州、珠海三座城市分别以18家、14家、12家的数量跻身前六，合计落地44家私募。
这三座城市各具差异化优势。南京、杭州作为长三角核心城市，拥有丰富的高校资源和科技型企业，为私募提供了优质项目和人才储备。珠海则依托横琴粤澳深度合作区，率先落地QFLP/QDLP跨境试点，吸引国际资本集聚。
规模方面，近三年成立的私募中，规模在0—5亿的占绝大多数，共118家。在5亿以上的私募中，旗下产品有近1年业绩展示的私募有18家，显示出新成立私募普遍处于发展初期阶段。