近期，私募行业各策略的表现引发关注，尤其是在权益市场和期货领域的显著波动。根据朝阳永续数据，4月份私募基金的发行情况及收益率分析为我们提供了深入的市场洞察。
首先，4月份私募行业整体发行情况受到市场波动的影响，私募证券投资基金的发行数量为843只，相较于上月减少了26%，而同比则增长了81%。在私募股权和创业投资方面，分别发行了125只和214只，环比均有所下降，但同比均有增长。存量产品方面，证投类私募产品数量约为8.6万只，仍占私募产品的57%。
在策略细分方面，5月新备案基金的股票多头、中性和管理期货策略的发行数量均显著减少。根据最新的私募行业数据，管理人数量持续减少，而管理规模却在增长。截止2025年4月末，存续私募基金管理人达到19891家，其中证投类管理人7827家，私募基金整体管理规模升至5.51万亿元。
在具体策略表现方面，百亿私募混合指数在5月的收益为2.34%，表现优于同期沪深300的1.85%。今年以来，百亿私募混合指数的收益为1.88%，而沪深300则出现了-2.41%的回报，显示出百亿私募的相对强势。
5月市场中性策略表现尤为突出，成为今年以来的最佳表现月。尽管市场换手率和成交额环比回落，但小市值股票风格依旧表现强劲。股票策略在中美达成关税缓和的背景下，也取得了不错的收益，5月的平均收益达到1.17%。在14504只统计产品中，近90%的产品实现了正收益，日均成交额回落至1.2万亿元，显示出市场的谨慎。
管理期货策略在5月同样展现出一定的韧性，尽管市场面临中美关税博弈的不确定性，整体策略的平均收益率为0.86%。在此期间，量化CTA策略由于市场波动率的上升而表现突出，其中动量策略表现最为显著。约66%的管理期货基金获得正收益，显示出策略的有效性与适应性。
套利策略在5月整体表现良好，其中商品期权和ETF套利策略受益于市场活跃度的提升。商品期权隐含波动率下降至良好水平，商品期权卖方的策略环境得到改善，进一步推动了收益的提升。金融期权的隐含波动率整体震荡，反映出市场对未来波动性的预期变化。
在债券策略方面，5月首次出现7家违约发行人，总违约债券18只，涉及本金金额约69亿元。但在期内，所有到期债券均完成展期，没有实际违约现象。5月主要信用债品种发行总量达到1.6万亿元，国债收益率曲线走陡，十年期国债到期收益率为1.6762%。
综上所述，私募行业在4月份面临一定的挑战，但各策略的表现存在明显差异，尤其是中性策略与套利策略在复杂的市场环境中显现出较强的适应能力与盈利潜力。