私募基金行业：头部效应明显，投资策略成未来增长点

　　【私募行业现状及未来发展调查：头部效应明显，投资策略成增长点】近年来，监管不断完善，私募行业从快速扩张转向稳定发展，规模渐向头部集中，一批异常、违规私募被清退，行业实现从量到质转型。金评选十周年之际，发起《私募基金行业现状及未来发展方向调查问卷》，回收54份有效问卷，受访者涵盖不同规模和策略私募机构。调查显示，多数受访者认为私募行业竞争格局高度集中、头部效应明显，行业竞争激烈、淘汰率高也是重要特征，未来主要增长点在于投资策略发展。经历快速扩张后，在市场调整和监管施压下，私募行业进入调整期，基金和管理人数量缩减，竞争压力加大。调查数据显示，54家受访私募管理人中，成立10年以上占比46.3%，5-10年占比39.89%，3-5年占比12.96%，3年以下占比1.85%；规模50亿元以上占比33.33%，20亿-50亿元占比25.93%，5亿-20亿元占比22.22%，5亿元以下占比18.52%；投资策略以股票策略为主，主观股票占比44.44%，量化股票占比20.37%，其他策略占比20.37%。61.11%的受访机构认为行业高度集中、头部效应明显，24.07%认为竞争激烈、淘汰率高，12.96%认为行业较为分散、中小机构机会多。从今年私募新产品备案发行看，资金向头部机构聚集，头部量化私募包揽备案量前五名。在ESG投资方面，37.04%的受访机构表示未开展，已开展和正在规划的占比分别为20.37%、33.33%。多数受访机构认为未来五年行业将稳步增长或增速放缓，合计占比达92.59%。券商托管业务起步晚，但凭借综合服务和市场化运作后发先至，与私募机构共同成长。三分之一受访私募机构与券商托管合作非常频繁，超三成合作较为频繁，合计占比达98.15%。对于券商托管服务满意度，37.04%受访机构非常满意，59.26%较为满意，合计占比96.3%，3.7%表示一般。81.48%受访机构需要技术支持，62.96%希望加快服务响应速度，22.22%期望提高费用透明度。近八成受访机构认为与券商托管合作会更紧密，形成战略合作，二成认为会保持现状，合计占比100%。调查显示，35.19%受访机构认为监管政策趋严是最大挑战，25.93%和18.52%分别认为是投资难度加大和行业竞争加剧，12.96%认为是投资者需求多样化。超五成受访机构认为投资策略发展是未来主要增长点，二成认为来自金融科技运用和海外市场开拓。多数受访机构认为当前行业合规风控水平参差不齐但多数较好，占比75.93%；少数认为整体高和总体差，分别占比12.96%、9.26%。四成受访机构认为投资者教育较完善，也有四成认为需加强，一成以上认为非常完善；近六成认为科技运用较领先，近一成认为非常领先，25.93%认为需加强。近九成受访机构认为私募行业对人才有吸引力，近七成认为重视品牌建设，近三成认为需加强。62.96%认为客户服务较完善，12.96%认为非常完善，24.07%认为需加强。大型私募机构建议加强私募行业透明度和信息披露，注重ESG投资，提升长期回报并满足投资者社会价值期望。20亿-50亿元规模私募称，要提升投资者占比，头部加强品牌和客户体验，中小机构创新深耕垂直领域。不少私募机构达成共识，要强化合规体系、加强投资者教育、做好品牌建设。一家5亿元以下私募表示，“只有立足客户、立足策略，才能做好收益”。