华夏时报记者张玫北京报道
近年来，量化私募发展一路高歌猛进，百亿量化私募数量持续攀升，不仅在数量上实现与百亿主观私募齐头并进，且势头有不断上升趋势。私募排排网数据显示，截至7月底，百亿私募总数达90家，其中百亿量化私募为44家，占比48.49%。
在市场表现方面，7月A股强势助力，百亿私募收益持续提升。有业绩展示的55家百亿私募，今年以来平均收益达16.60%。
值得一提的是，在收益超10%的42家百亿私募中，量化私募占比超七成。在谈到量化投资相比主观投资的核心优势时，铨景基金旗下基金经理郑彦欣对《华夏时报》记者表示，一是量化投资在一定程度上避免了人性的恐惧和贪婪，即避免了人为的风格漂移和“动作变形”；二是程序化选股相对于人工而言，可覆盖面更广，交易速度也明显更优。
百亿元私募阵营洗牌
7月份，百亿私募阵营经历调整。其中，3家主观策略私募退出百亿阵营，包括深圳红筹投资(股票策略)、杭州遂玖私募(多资产策略)、上海合远基金(股票策略)。
3家机构新晋或重返百亿阵营，包括上海久期投资(主观债券策略)、上海千衍私募(量化股票策略)、上海波克私募(量化多资产策略)。
值得注意的是，新晋机构中，量化策略占据两席，持续扩大领先优势。
资料显示，上海久期投资以债券策略为核心，专注主观投资，公司成立于2013年年底。根据私募排排网数据，截至8月1日净值，该公司一只产品成立8.7年以来总收益高达748.5%。
上海千衍私募成立于2015年1月，员工人数超100人，属大中型量化机构。公司从2022年开始运作股票量化策略，2023年下半年开始运行量化CTA策略。上海波克私募2022年7月25日成立，以量化多资产策略为主，旗下管理12只基金。
量化军团碾压式领先
根据私募排排网数据，2025年1至7月，百亿私募整体盈利强劲：55家有业绩记录的百亿私募平均收益16.60%，其中，54家实现正收益，占比高达98.18%。36家百亿量化私募不仅全部实现盈利，平均收益更高达18.92%。其中近九成(32家)收益超过10%，15家收益介于10%—20%，14家在20%—30%之间，稳博投资、阿巴马投资、天演资本等头部机构业绩领跑。
而主观私募则稍逊一筹，16家百亿主观私募平均收益13.59%，其中，15家实现盈利，仅9家收益超10%。复胜资产、日斗投资表现突出。
量化投资对比主观投资的优势体现在何处?排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜对《华夏时报》记者表示，首先，量化投资纪律性更强。量化模型通过程序化执行策略，有效规避了人性弱点，在市场剧烈波动时仍能保持投资决策的一致性，避免情绪化操作带来的偏差。其次，数据处理能力更强。量化系统能够并行处理多维度的海量市场数据，识别人力难以捕捉的复杂市场规律和微观结构特征。再次，执行效率更高。基于算法驱动的交易系统能够7×24小时实时监控市场动态，在毫秒级时间内完成交易指令，精准把握市场短暂存在的定价偏差机会。最后，策略可验证性更强。量化策略通过严格的历史回测和压力测试验证，具备完整的逻辑链条和透明的绩效归因体系，为策略迭代优化提供科学依据。
前海钜阵资本首席投资官龙舫对《华夏时报》记者表示，量化投资在个股选择、组合构建、交易等过程都是以量化模型作为决策依据，优势是全面的视角，在投研覆盖范围和广度上有优势，以及避免了主观情绪对投资决策的非理性影响。另外，在投资效率和速度上，量化也有优势。量化投资依赖程序算法，可快速处理全市场数据并实时决策，显著优于主观投资的人工分析决策的效率。在风险控制方面，量化投资通过程序化交易，实现分散化投资，且能快速调整组合标的，降低非系统性风险的能力更强。
尽管量化具有以上一些优势，龙舫称，但主观投资在宏观基本面研究、行业深度研究、个股内在价值深度挖掘，以及应对极端市场方面相对于量化投资有优势。
