请各位嘉宾分享一下咱们从管理和退出的角度，那我们来看一下在最后能获得时间互利的这个过程当中，大家面对的挑战困难心得把。按照巴菲特老爷子的说法，那就是湿的血和长的坡。那么湿的的血就是好像长的坡的时间组织不构成所以从这两个角度简单的分享一下一个是好的项目首先就是任职非常重要，好项目，人也要。对是也对，但是我个认同的比我觉得还是概率，但第一天的时候只有概率才是比较整的。那么第二个我觉得要有长的坡，我觉得对于天使投资来讲，我们要吃到时间的复利，时间很重要，一般国内都是7 + 2，我认为7 + 2远远不够两个，7 + 2还差不多。好多项目并科技的上市是十到14年是正常的，好多都是八年，有样十年见量，你在他六七年的时候可能是拐点的时候，这个时候非要讨论退出，真的就很纠结。比如我们最近有一个退出的案例当时我们就投了个几十万，今年退的时候大概是有个十几20倍，他马上的后面下一轮直接就翻二了，在下可能又翻案了，所以也许我们在有两年的时间，我们这个项目可能是退的，是4000万，不是1000万，就是我们好不容易前面跟吃坑吃等了七八年不推了一个1000万，倍数是很高，但是绝对值。我们很吃亏所以这就很痛苦。我们投资的逻辑有一句话叫基于赋能的信念投资，因为我觉得做早期投资，你不基于信念，我觉得那是没法投的，因为所有的投资你最终都归为两类，一部分你有算法可以算，另一部分，你必须要归到运气，就是你的不确定性，那我刚才说的信念运气这个是什么东西你要把它打开来看，那就是这个企业的时代红利。还有另一部分是这个创业团队的自助者，天助这两样东西构成了chat运气的成分，那我们现在把运气抛开，我讲的是赋能的这一块，我们怎么去让我们投资的企业能够享受到时间的互利怎么去化解我们的风险我觉得其实非常重要的，我们的一句话叫双向赋能，通过技术协同、产业协同、管理协同，你比如说在我们这个投的寒武纪寒武纪本身是做人工智能芯片的那跟讯飞它天然的就有协同关系，所以在在早期的时候，他们在做芯片的时候直接队伍就在讯飞然后我们也给他做了很多的这种配合。那这样的这种技术协同支持它能够取得很快的这样的这种发展。但是团队的优秀是第一位的，比如说像产业协同方面也投了很多科大的这个教授的项目，还有在管理和资本赋能方面，当年的的存一体芯片的项目，至纯科技。北京的投了之后一个是我们跟他共同合作研发小芯片，同时我们也帮助他引进很多的这种战略资本，帮助他在管理方面进行提升。我觉得通过这些方式，其实真正的帮助到了企业的这种成功，同时也化解了我们的这种风险，我们其实一个一个基本的逻辑就是我们希望我们的企业，因为我们的投资，它能得到价值的升值，它的客户、政府和投资人都会对他高看一眼，他每个地方的胜率提高20%，那这个公司在马太效应的这种支持下，他就能够跑得出来。第一，中国的天使投资基金基本上就3 + 4，我自己的第一统计也是自己天使投资上市的最短的一个14年有六年七年上的，你把中国所有上市的从他第一天拿到天使投资到最后上，你们算一下，99%没有低于十年的请问怎么办？我们，我们有个基金清算期了，我们必须给创始人发函要重彩。他要求今天下班前必须决定起不启动仲裁。你怎么办？如果你要求我十年退出，我只有让他回购或者把它卖掉怎么办？这又是一个层次做不到，一个成本做不到，就是如果这三家4 + 3，我们自己最后再清算的时候，那lp们都要签字的，那个时候如果拿不到所有的lp给你的签字，同意，那你就只能够不能现金分配，你得股份分配。请问中国如果没有股份分配的做法和规则，卡，到那个时候，我们作为gp是不是要承担责任，你为了救自己的命，你只能在第四、第七年、第八年你就开始拼死的去要求回购，或者是基金卖掉，无路可走，运气和概率其实相当于that。那我们再回到富力。富力就是什么。从我g， p的角度来说，我就是活得长我不能下拍桌嘛，因为我不下牌，桌就是让我的富力，或者我的概率或者我的运气比别人强。你基金只有三家4 + 3。你不存在富利因为你这十年是控制好了的。你就是赌这十年的概率赌g， p的认知吗？