1）泽璟制药 （广东正圆投资参与公司分析师会议&业绩说明会&一对一沟通）
调研纪要：泽璟制药介绍了其在研药物ZG006、ZG005、ZGGS18等的最新进展，以及未来3-5年的研发、商业化和国际化规划。ZG006是全球首个DLL3表达肿瘤三特异性抗体，已获NMPA和FDA批准临床试验，早期数据显示良好疗效。ZG005是全球率先进入临床研究的同靶点药物之一，正在开展多项临床研究。ZGGS18在中国的I期剂量爬坡已完成，正在开展I/II期临床试验。公司计划在未来3-5年内，持续挖掘已上市和即将上市产品的商业化潜力，拓展适应症人群，实现营收持续增长。此外，公司还介绍了重组人凝血酶的销售进展及未来销售预期，以及重组人促甲状腺激素的上市审批进展。
2）泰恩康 （深圳正圆投资有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：泰恩康在2024年10月的电话会议中，介绍了公司近期及未来一段时间内的产品研发和市场推广计划。CKB软膏白癜风II期临床已完成全部200例受试者入组，预计2025年7月公布结果。和胃整肠丸国产化生产注册申请已获受理，生产线改造已完成，争取年内获批。米诺地尔搽剂已完成上市前准备工作，预计今年二季度会有收入体现。盐酸毛果芸香碱滴眼液预计今年上半年申报注册，目标是国内首仿上市。未来一年内，公司将陆续报批多个产品，包括CKB、注射用紫杉醇聚合物胶束、复方硫酸钠片等。销售团队架构稳定，计划成立品牌运营部；研发团队聚焦核心板块品种的研发。
3）艾力斯 （深圳正圆投资参与公司投资者电话交流会）
调研纪要：艾力斯在机构调研中介绍了多个关键产品的研发和市场进展。戈来雷塞片已完成多项审评，进入综合审评阶段，争取参加年度医保谈判，已组建营销团队，计划与商业保险公司合作。大分子研发部门成立，聚焦肺癌领域，计划明年有产品进入IND阶段。伏美替尼针对PACC突变患者的临床研究数据良好，计划后续在国际会议上公布更新数据，已启动注册临床研究。20外显子插入突变二线治疗适应症注册临床研究计划今年递交NDA，一线全球性注册临床研究已完成入组，预计2027年获批。伏美替尼加量方案对特定人群有更优异治疗效果，包括脑转移患者等。ArriVent股价变动记在“其他综合收益”和“其他权益工具投资公允价值变动”科目中，不影响净利润。BD方面，公司将继续发挥伏美替尼优势，拓展肺癌及其他肿瘤领域，深化与ArriVent的合作，引进普拉替尼等产品。伏美替尼具有差异化竞争优势，已被纳入国家医保报销范围，未来将拓展更多适应症，增加销售团队和覆盖医院数量。2025年将继续加强营销团队建设，优化资源配置，控制费用，确保经营活动稳定开展。伏美替尼预计简易续约，降价幅度不大；普拉替尼降价工作已完成，后续将推进医保谈判。公司计划适量分红回馈投资者，2024年现金分红总额为2.925亿元，2025年上半年拟增加一次中期分红。
4）晶瑞电材 （正圆投资参与公司电话会议）
调研纪要：2025年第一季度晶瑞电材毛利率上升主要得益于扩大优势产品销量和降本增效。2024年光刻胶营收1.98亿元，同比增长27.61%，受益于下游复苏和国产替代。rF光刻胶从验证到批量供货需2-3年，目前已小批量出货。2024年高纯硫酸销售收入增长近2倍，销量增长近3倍，2025年持续验证测试。年产1万吨G5级异丙醇已投产，产品已批量出货。高纯双氧水营收3.5亿元，市占率超四成，有望继续增长。2024年新增固定资产折旧金额同比增加7614.17万元。拟发行股份购买湖北晶瑞76.0951%股权，已通过董事会和监事会审议。公司拥有5台光刻机用于不同产品开发和生产检测，运行状态良好。
5）信捷电气 （深圳正圆投资有限公司参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：信捷电气在2024年毛利率上升2%，期间费用率增加，预计通过优化成本和控制费用保持稳定。公司PLC产品将分别在不同行业拓展，小型PLC瞄准传统行业，中型PLC向中高端行业进军，大型PLC研发中。公司坚定推进大客户战略，与各行业龙头建立合作关系。人形机器人领域积极布局，开发多种零部件，已有样机并洽谈战略合作。工业机器人领域有多年技术积累，产品线完善。公司分红水平大幅提升，未来将继续加大分红力度。行业解决方案通过定制化和通用产品并重，开拓新兴应用领域。海外市场2024年营收4,190万元，同比增长39.63%，计划加大东南亚、印度、中东等地区的销售投入。