今年上半年,A股市场持续强势震荡为股票策略私募提供了显著收益机会。私募排排网数据显示,截至2025年6月30日,有业绩记录的10041只私募证券产品,上半年平均收益率达8.32%,其中8431只产品实现正收益,占比83.79%。
其中,股票策略私募上半年业绩领跑五大策略私募。上半年有业绩记录的6495只股票策略产品,平均收益率为10.00%,5441只产品实现正收益,占比83.77%。业内人士指出,今年上半年,多数股票私募抓住市场结构性机会,成为私募收益的关键支撑。
多资产策略表现其次,上半年1104只有业绩记录的多资产策略产品,平均收益率为7.28%,941只产品实现正收益,占比85.24%。
组合基金配置以股票策略为主,股票策略表现亮眼带动组合基金出彩。上半年345只有业绩记录的组合基金,平均收益率为6.05%,324只产品实现正收益,占比93.91%。
债券策略上半年稳定性突出。959只有业绩记录的债券策略产品,平均收益率3.83%,905只产品实现正收益,占比94.37%。
期货及衍生品策略呈现高波动特点。上半年1138只有业绩记录的该策略产品,平均收益率为3.82%,在五大策略里垫底,但期货及衍生品策略私募业绩分化明显,部分品种波动行情,为擅长趋势跟踪的期货策略产品创造了机会。
值得一提的是,在股票量化私募中,股票量化多头策略展现出较强的盈利能力与高胜率。1243只股票量化多头产品上半年平均收益率达15.42%,其中,1160只产品实现正收益,占比高达93.32%。
相比之下,股票主观多头量化私募表现稍逊。4408只有业绩记录的该策略产品上半年平均收益率为9.23%,其中3497只产品实现正收益,占比为79.33%
融智投资FOF基金经理李春瑜表示,股票量化多头跑赢股票主观多头这一差异的背后,是2025年上半年市场宽幅震荡、个股波动加大且小市值风格占优的环境,为量化策略提供了更丰富的交易机会与阿尔法来源。同时,中证A500指数的推出拓宽了量化投资领域,人工智能的应用进一步提升了量化策略性能。此外,量化策略凭借数据处理优势,能更精准捕捉市场短期变化与定价偏差,在流动性较好的环境中,充分发挥了交易速度与多因子模型的优势。
在期货及衍生品策略中,其他衍生品策略上半年表现领跑。业绩记录显示,23只该策略产品平均收益率达5.84%,其中16只产品实现正收益,占比69.57%。主观CTA策略上半年平均收益率为4.90%,而637只量化CTA产品同期平均收益率仅3.25%。
李春瑜认为,这主要得益于部分商品呈现趋势性行情时,主观CTA凭借基金经理的经验更易捕捉机会;同时,面对宏观与产业的剧烈变化,主观CTA能快速解读政策、基于深度产业研究灵活调整策略,且仓位管理更具灵活性,可随市场波动及时调整。