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券商私募资管产品规模已达5.8万亿元

证券日报 | 2025-11-06 23:50:40

  今年以来,券商私募资管规模整体保持企稳回升态势。

  根据中国证券投资基金业协会披露的数据,截至8月末,券商(包含资管子公司,下同)私募资管产品规模合计为5.8万亿元,创下近一年(去年8月末至今年8月末)的最高值,较去年末增加了3296.53亿元,增幅为6.03%。

  具体来看,截至8月末,券商私募资管产品中,以主动管理为代表的集合资产管理计划规模为3.28万亿元,较去年末增长了13.16%;单一资产管理计划规模为2.52万亿元,较去年末下降2%。同时,集合资产管理计划占券商私募资管总规模的比例也从去年末的52.97%提升到8月末的56.53%,体现出券商推进资管业务向主动管理转型的坚定步伐。

  从产品结构来看,截至8月末,固收类产品在券商私募资管产品中担当“主力”,规模为4.78万亿元,占比82.41%,规模也保持稳健上升,较去年末增长了5.6%。同期,权益类、期货和衍生品类产品规模分别为3708.1亿元、346.01亿元,分别较去年末下降14.62%、增长4.41%。

  值得注意的是,今年前8个月,混合类产品规模显著增长。截至8月末,混合类产品规模达6138.13亿元,较去年末增长了29.08%。同时,从月度产品备案通过情况中也可以观察到混合类产品的强劲增势。例如,6月份到8月份,混合类产品的当月备案通过数量分别为445只、637只、730只,占同期券商私募资管产品备案通过总数的比例分别为51.56%、52.69%、56.94%。

  对此,深圳市优美利投资管理有限公司董事长贺金龙在接受《证券日报》记者采访时表示:“混合类产品投资范围较广,覆盖债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产,在风险分散方面具有优势,同时具备较高的收益潜力,稳健性与灵活性兼备,能够实现风险与收益的较好平衡,因此愈发受到投资者的青睐。”

  今年以来,券商资管业务保持稳健发展。Wind资讯数据显示,前三季度,42家A股上市券商(未包含国盛证券,下同)合计实现资管业务手续费净收入332.51亿元,同比增长2.43%。

  “前三季度券商资管业务收入同比基本持平,不过,在市场赚钱效应下,主动权益基金7月份以来开始净流入,预计未来随着权益市场持续复苏,资管业务景气度将进一步上行。”西部证券金融行业首席分析师孙寅表示。

  具体来看,前三季度,业内有6家券商资管业务手续费净收入均在10亿元以上。其中,中信证券以87.03亿元的资管业务手续费净收入位居榜首;随后是广发证券和国泰海通,该项收入分别为56.61亿元、42.73亿元;中泰证券、华泰证券、中金公司该项收入分别为17.68亿元、13.54亿元、10.62亿元。

  不过,前三季度,42家上市券商中,只有14家实现资管业务手续费收入同比增长,还有14家该项收入的同比降幅超20%。具体来看,长城证券、国泰海通、国金证券同比增幅位居前三,分别同比增长65.86%、49.29%、36.67%。

  在兴业研究金融业研究部高级研究员吕爽看来,券商应积极争取公募基金业务牌照,已获取公募基金业务资质的机构应持续强化差异化产品布局、拓展业务领域。