随着A股上市公司2025年年报密集披露，国内头部私募基金管理人的最新持仓动向逐步明晰。高毅资产两位知名基金经理邓晓峰与冯柳在2025年第四季度的调仓操作，成为市场关注焦点。其投资组合的调整，一定程度上反映了专业机构对相关产业趋势及个股价值的研判。
具体来看，邓晓峰管理的产品对北新建材（000786）进行了增持。截至2025年四季度末，其管理的“高毅晓峰2号致信基金”持有北新建材1317万股，较上一季度增加30万股，期末持仓市值约为3.29亿元。另一产品“外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划”同期增持20万股，持股数量增至1215万股，对应市值约3.03亿元。两家产品合计持有北新建材市值达6.32亿元。北新建材主营业务涵盖石膏板、防水系统及涂料，2025年度公司实现营业收入252.80亿元，同比微降2.09%；实现归母净利润29.06亿元，同比下降20.31%。
此外，邓晓峰管理的“外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划”于四季度新进入京东方A（000725）前十大流通股东名单，持股数量为3.21亿股，期末持仓市值约为13.51亿元。其对TCL科技（000100）和京东方A的持仓数量在报告期内维持不变。同时，邓晓峰旗下相关产品已从云铝股份（000807）的前十大流通股东名单中退出。
另一方面，高毅资产另一位基金经理冯柳管理的“高毅邻山1号远望基金”在四季度则重点增持了中伟新材（300919）。数据显示，该基金当季加仓中伟新材700万股，总持股数增至2850万股，期末持仓市值达到13.20亿元。中伟新材主营业务聚焦锂电池正极前驱体材料及新能源金属的研发、生产与销售，2025年公司营收为481.40亿元，同比增长19.68%；归母净利润为15.67亿元，同比增长6.84%。
除中伟新材外，冯柳管理的产品对安琪酵母（600298）、瑞丰新材（300910）、太极集团（600129）及同仁堂（600085）的持股数量在报告期内均未发生变化。其投资组合的稳定性与局部调整，显示出对不同行业标的的差异化配置思路。
从更广泛的公募基金持仓数据观察，2025年末主动权益类基金的重仓股集中度较高。根据已披露的年报信息，中际旭创（300308）以883.90亿元的持仓总市值位居主动基金重仓股首位，共计被1959只主动基金持有。宁德时代（300750）与新易盛（300502）分别以超过700亿元的持仓市值位列第二、第三。
在被动指数型基金方面，2025年末的前三大重仓股依次为宁德时代、贵州茅台（600519）和中际旭创，持仓市值分别为1128.12亿元、905.65亿元和797.53亿元。港股配置方面，主动基金持仓市值前三的标的为腾讯控股（00700）、阿里巴巴（09988）与中芯国际（00981）；被动基金的前三大重仓港股则为腾讯控股、阿里巴巴与小米集团（01810）。
机构投资者的持仓变动是观察市场资金流向与风格偏好的一扇窗口。私募与公募基金在2025年四季度的资产配置调整，特别是对制造业、新能源、信息技术及消费等领域的布局，为市场提供了关于主力资金动向的参考信息。后续相关公司的基本面变化与行业政策导向，将继续影响机构投资者的持仓决策。